PepsiCo (NASDAQ: PEP) es mejor conocido por sus productos de refrescos y opciones de refrigerios bajo la marca Frito-Lay. Es un socio poderoso cuando los minoristas buscan atraer clientes a sus tiendas. Y la compañía simplemente mejoró un poco después de anunciar planes para comprar Siete Foods por 1.200 millones de dólares, a pesar de que Wall Street apenas se dio cuenta del acuerdo. He aquí por qué la adquisición es tan importante.
¿Qué hace PepsiCo?
El nombre de PepsiCo sugeriría que es un fabricante de bebidas, y lo es. Pero es mucho más que eso. Es realmente un conglomerado de alimentos, con marcas que van desde bebidas (Pepsi) hasta bocadillos salados (Frito-Lay) y alimentos envasados (Quaker Oats). Y esas son sólo algunas de sus marcas icónicas; también posee Gatorade, Doritos, Tostitos, Muscle Milk, Smartfood y Near East, entre muchas otras. Es un socio vital para minoristas y tiendas de conveniencia de todo el mundo.
La escala de la empresa es impresionante, con una capitalización de mercado de aproximadamente 230 mil millones de dólares. Los ingresos en 2023 ascendieron a aproximadamente 91.500 millones de dólares. Puede encontrar sus marcas en más de 200 países y territorios de todo el mundo. Su destreza en distribución y marketing es excepcional y es fácilmente una de las empresas de productos básicos de consumo más grandes y poderosas de Wall Street.
Los inversores deberían encontrar la empresa muy atractiva en general. Pero ahora mismo también parece razonablemente atractivo en cuanto a valoración. Las relaciones precio-ventas, precio-ganancias, precio-valor contable y precio-flujo de efectivo de PepsiCo están todas por debajo de sus promedios de cinco años. El rendimiento por dividendo del 3,2% de la acción se sitúa en el extremo superior de su rango de rendimiento histórico. El rendimiento también es notablemente superior al del rendimiento promedio del 2,6% del sector de bienes de consumo básico, utilizando el ETF SPDR de sectores selectos de bienes de consumo básico (NYSEMKT: XLP) como representante de la industria. En pocas palabras, PepsiCo parece tener un precio razonable, si no un poco barato, en este momento.
Entonces, desde un nivel básico, los inversores en dividendos probablemente deberían mirar a PepsiCo, señalando que ha aumentado su dividendo anualmente durante 52 años consecutivos. Eso, como referencia, lo convierte en un Rey de los Dividendos.
¿Qué pasa con la adquisición de Siete por parte de PepsiCo?
Con las muchas marcas poderosas de PepsiCo y su enorme base de ventas, es comprensible que Wall Street no se entusiasmara con su acuerdo de 1.200 millones de dólares para adquirir Siete Brands. Las acciones básicamente no han ido a ninguna parte desde que se anunció el acuerdo. Y solo para poner una cifra, se estima que Siete tendrá ingresos de alrededor de 500 millones de dólares, lo que es menos del 1% de los ingresos de PepsiCo en 2023.
Así que esta es una pequeña transacción que realmente no moverá la aguja para PepsiCo. Pero parece tener un precio atractivo, alrededor de 2,4 veces las ventas, por lo que PepsiCo no está pagando de más. Y la empresa financieramente sólida no debería tener problemas para conseguir el efectivo para pagar Siete. Por lo tanto, hay poca preocupación de que el acuerdo conduzca a alguna perturbación financiera en PepsiCo. En muchos sentidos es una especie de no-evento.
Pero estratégicamente es de vital importancia. Si examina la lista completa de marcas que posee PepsiCo, incluidas algunas de sus marcas más grandes e importantes, simplemente no las creó todas. Los compró. Gatorade es un gran ejemplo, ya que la marca era la joya de la corona de Quaker Oats cuando PepsiCo compró esa empresa. Es una de las marcas de bebidas deportivas más dominantes y catapultó a PepsiCo a la cabeza de ese nicho de productos en un momento en el que faltaban las ofertas propias de PepsiCo. Esto no quiere decir que el Siete sea el próximo Gatorade. No lo es. Sin embargo, el enfoque adoptado con Gatorade es básicamente el mismo que se está adoptando con Siete.
Existe una superposición entre lo que produce Siete y lo que fabrica Pepsico, sobre todo en la categoría de chips. Pero Siete, una empresa de alimentos mexicano-estadounidense que se describe a sí misma, también tiene ofertas en las áreas de salsas, condimentos, frijoles, tortillas, tacos y dulces. Ayuda a ampliar el alcance de Pepsico en áreas en las que ya compite y, tal vez, incluso empuja a la empresa un poco más hacia la categoría de comida hispana.
PepsiCo está comprando una marca sólida y prometedora que puede utilizar para hacer crecer su negocio en general. Simplemente conectar a Siete a los poderosos sistemas de marketing y distribución de PepsiCo probablemente expandirá sus ventas. Más importante aún, le da a PepsiCo aún más alcance en el segmento de snacks salados. Aunque no es un gran negocio en sí mismo, este enfoque de adquisición complementaria es la forma en que PepsiCo construyó su posición dominante y la mantiene en el tiempo.
No es gran cosa y, sin embargo, es muy importante.
No es probable que la adquisición de Siete por parte de PepsiCo cambie inmediatamente la situación de la empresa, razón por la cual los inversores no prestaron mucha atención. Pero si se piensa en décadas y no en días, el acuerdo representa el enfoque empresarial ganador que PepsiCo ha utilizado durante décadas para expandir su negocio y, lo que es igualmente importante, para recompensar a los inversores en dividendos a lo largo del camino. Si usted es un inversionista de dividendos, Siete es solo una razón más para que le guste PepsiCo mientras sus acciones parecen estar en venta.
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Reuben Gregg Brewer no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
La compra de Siete por 1.200 millones de dólares de PepsiCo: el movimiento subestimado que da forma a su futuro fue publicado originalmente por The Motley Fool
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